11. Aug. 2026
AllianzGI im Interview über aktive ETFs und Markttrends
Claudia Celani, Head of Product Development EU, Allianz Global Investors
Vor kurzem haben Sie Ihre Produkte auf Xetra listen lassen. Warum fiel die Wahl auf Xetra?
Die Notierung auf Xetra war für uns ein wichtiger Schritt beim Aufbau unserer europäischen Active-ETF-Plattform. Xetra zählt zu den führenden ETF-Handelsplätzen in Deutschland und Europa.
Der europäische Markt ist für uns von strategischer Bedeutung, da wir sowohl bei institutionellen als auch bei privaten Anlegern eine starke und weiter zunehmende Nachfrage nach ETFs beobachten.
Auch das Marktumfeld spricht für diesen Schritt. Laut Morningstar haben sich die in europäischen aktiven ETFs verwalteten Vermögen seit Ende 2023 nahezu verdreifacht und beliefen sich Mitte 2026 auf mehr als 108 Milliarden Euro. Gleichzeitig wächst die Bedeutung digitaler Vertriebsplattformen, und regulatorische Entwicklungen wie das Altersvorsorgedepot könnten die ETF-Nachfrage künftig zusätzlich unterstützen.
Neben Reichweite und Sichtbarkeit bietet Xetra ein etabliertes ETF-Ökosystem, in dem Börse, Authorised Participants und Market Maker zusammenwirken, um eine effiziente Preisbildung und liquide Handelsbedingungen zu unterstützen. Gerade bei aktiven ETFs, bei denen Handelbarkeit und Ausführungsqualität für Anleger eine wichtige Rolle spielen, war diese Marktinfrastruktur ein wichtiger Faktor.
Kurz gesagt: Reichweite, Liquidität und die Marktinfrastruktur waren wesentliche Gründe für die Entscheidung, unsere Active-ETF-Palette auf Xetra zu listen. Die Notierung auf Xetra war der erste Schritt unseres europäischen Roll-outs, auf den inzwischen auch die Notierung an der Borsa Italiana folgte.
Wodurch zeichnen sich Ihre neu gelisteten Produkte aus? Was unterscheidet sie von anderen ETF-Emittenten?
Unsere neuen aktiven ETFs verbinden die aktive Investmentexpertise von AllianzGI mit den Vorteilen der ETF-Struktur: Effizienz, Transparenz und Handelbarkeit. Anders als klassische Indexfonds zielen diese Strategien darauf ab, durch systematische und forschungsbasierte Anlageprozesse Alpha zu generieren.
Unsere erste Equity-Active-ETF-Palette baut auf der langjährig etablierten Systematic-Equity-Plattform von AllianzGI auf. Die Anlagestrategien nutzen vier proprietäre, KI-gestützte Signale, die unterschiedliche Datenquellen analysieren – von Investorenpositionierungen und Gewinnstimmungen bis hin zu übergeordneten Marktmustern. Ergänzt werden diese durch zusätzliche Informationsquellen und sogenannte Alternative Data, also Daten jenseits klassischer Finanzmarktdaten, um differenziertere Erkenntnisse zu gewinnen.
Künstliche Intelligenz unterstützt uns dabei, Informationen effizienter zu analysieren und Anlagechancen systematischer zu identifizieren. Die Anlageentscheidungen bleiben jedoch jederzeit in der Verantwortung der Portfoliomanager. Die menschliche Kontrolle stellt sicher, dass Anlageziele, Risikovorgaben und Governance-Standards eingehalten werden.
Ein weiteres Merkmal ist die Verbindung von aktivem Management und wettbewerbsfähiger Kostenstruktur. Unsere aktiven ETFs sind als Kernbausteine für Portfolios konzipiert und verbinden ein breit diversifiziertes Portfolio mit transparenten, regelbasierten Prozessen und attraktiven Gebühren.
Wir sind überzeugt, dass unser Angebot drei Elemente vereint: die aktive Investmentexpertise von AllianzGI, technologiegestützte Anlagekompetenzen sowie die Vorteile der ETF-Struktur mit täglicher Transparenz, Intraday-Liquidität und Kosteneffizienz.
Welche großen Trends werden die nächsten Jahre die ETF-Landschaft Ihrer Meinung nach prägen?
Meiner Einschätzung nach werden vier Trends die nächste Wachstumsphase des europäischen ETF-Marktes prägen.
Erstens wird der Aufstieg von aktiven ETFs anhalten. Anleger suchen zunehmend nach Strategien, die die Transparenz, Liquidität und Effizienz eines ETFs mit den Vorteilen aktiven Managements verbinden. Besonders groß ist das Interesse an aktiv und systematisch verwalteten Aktien- und Rentenstrategien. Genau deshalb haben wir unsere Produktpalette mit dem Zusatz „Smart“ versehen: Er steht für einen disziplinierten und wiederholbaren Investmentprozess mit dem Ziel, langfristig Alpha zu generieren.
Zweitens wird die digitale Distribution weiter an Bedeutung gewinnen. Digitale Anlagelösungen, Neo-Broker und ETF-Sparpläne machen ETFs für immer breitere Anlegergruppen zugänglich. Unterstützt wird diese Entwicklung zusätzlich durch regulatorische Initiativen, die privates Investieren erleichtern sollen.
Drittens werden Produktinnovationen und spezialisierte Anlagelösungen an Bedeutung gewinnen. Anleger suchen zunehmend nach Lösungen für konkrete Portfolioziele, etwa im Bereich aktiver Rentenanlagen, thematischer Investments, Risikomanagement oder Nachhaltigkeit.
Viertens werden Liquidität, Handelsqualität und die Gesamtanlagekosten stärker in den Fokus rücken. Anleger betrachten heute nicht mehr nur die Managementgebühr, sondern achten zunehmend auf Faktoren wie Ausführungsqualität, Marktliquidität und Handelskosten.
Insgesamt entwickeln sich ETFs zunehmend zu einem sehr beliebten Anlagevehikel für eine breite Palette unterschiedlicher Anlagestrategien. Erfolgreich werden dabei jene Asset Manager sein, die starke Investmentkompetenzen mit innovativen Produkten, wettbewerbsfähigen Kosten und einer hohen Kundenorientierung verbinden.
Vielen Dank für das Interview!