052/2026: Änderung der Gebührenordnung für die Frankfurter Wertpapierbörse

1. Einführung

Auf Grundlage der turnusmäßigen Gebührenüberprüfung nach dem Hessischen Verwaltungskostengesetz (HVwKostG) hat der Börsenrat der Frankfurter Wertpapierbörse (FWB^®) am 22. Oktober 2026 eine umfassende Änderung der Gebührenordnung für die Frankfurter Wertpapierbörse (GebO FWB) beschlossen, um gestiegene administrative Prüfungs- und Verwaltungsaufwände verursachungsgerecht abzubilden und zugleich die Attraktivität des Börsenplatzes Frankfurt gezielt zu stärken.

Mit diesem Rundschreiben möchten wir Sie über die wichtigsten Aspekte der Änderung informieren. Die Einzelheiten entnehmen Sie bitte der Neunzehnten Änderungssatzung zur Gebührenordnung für die Frankfurter Wertpapierbörse. Die Änderungssatzung wurde auf der Website der Deutsche Börse AG unter dem folgenden Pfad veröffentlicht:

Regelwerke der FWB > Gebührenordnung für die Frankfurter Wertpapierbörse

Die Neuerungen betreffen Emittenten von Aktien, Aktien vertretenden Zertifikaten (AvZ), Exchange Traded Products (ETPs; einschließlich Exchange Traded Commodities (ETCs) und Exchange Traded Notes (ETNs)), Anteilen an in- und ausländischen Investmentaktiengesellschaften und Investmentvermögen (einschließlich ETFs) und Schuldverschreibungen, die im regulierten Markt der FWB zugelassen oder notiert sind bzw. die eine Zulassung oder Einbeziehung anstreben, sowie die an der FWB zugelassenen Handelsteilnehmer.

Inkrafttreten: Zum 1. Januar 2027 und zum 1. Januar 2028

2. Erforderliche Tätigkeiten

Wir empfehlen Ihnen, sich mit der Änderungssatzung vertraut zu machen.

3. Details

Mit der Neunzehnten Änderungssatzung zur Gebührenordnung für die Frankfurter Wertpapierbörse werden die Gebühren für die

• erstmalige Zulassung von Aktien und Aktien vertretenden Zertifikaten (IPO; § 11 Abs. 1 Satz 1 GebO FWB),
• Zulassung von Aktien und Aktien vertretenden Zertifikaten zum Teilbereich des regulierten Marktes mit weiteren Zulassungsfolgepflichten (§ 11 Abs. 2 GebO FWB),
• Zulassung von Aktien und Aktien vertretenden Zertifikaten, die bereits an der FWB zugelassen sind (Kapitalerhöhung; § 11 Abs. 1 Satz 2 GebO FWB),
• Notierung von Aktien und Aktien vertretenden Zertifikaten, die zum Handel im regulierten Markt zugelassen sind (§ 15 Abs. 1 GebO FWB),
• Notierung von Anteilen an in- und ausländischen Investmentaktiengesellschaften und Investmentvermögen, die zum Handel im regulierten Markt zugelassen sind (§ 15 Abs. 1 GebO FWB) und
• den Widerruf der Zulassung von Aktien und Aktien vertretenden Zertifikaten zum regulierten Markt auf Antrag des Emittenten (Widerruf; § 13 Abs. 1 GebO FWB)

entsprechend dem gestiegenen Verwaltungsaufwand angehoben.

Ersatzlose Streichung variabler Gebührenbestandteile für Aktien und AvZ

Bislang setzten sich die Zulassungs- und Notierungsgebühr für Aktien und Aktien vertretende Zertifikate aus einer Grundgebühr und zusätzlich einem variablen, nach der Marktkapitalisierung bemessenen Gebührenbestandteil zusammen (§§ 11 Abs. 1 UAbs. 2 und 3, 15 Abs. 1 UAbs. 2 GebO FWB a.F.). Betreffend die Zulassungsgebühr für die erstmalige Zulassung (IPO) und für Folgezulassungen (Kapitalerhöhung) sowie für die jährliche Notierungsgebühr entfällt fortan der variable Gebührenbestandteil ersatzlos.

Befreiung von der Zulassungsgebühr für Wachstumsunternehmen (Marktkapitalisierung bis 500 Mio. €)

Zur Stärkung des Kapitalmarktstandorts Deutschland und zur gezielten Belebung des IPO-Markts führt die FWB Gebührenbefreiungen für kleine und mittelgroße Wachstumsunternehmen ein.

Für Emittenten von Aktien, deren Marktkapitalisierung 500 Mio. € nicht überschreitet, wird keine Zulassungsgebühr für die Erstzulassung von Aktien zum regulierten Markt und zum Teilbereich des regulierten Marktes mit weiteren Zulassungsfolgepflichten mehr erhoben. Entsprechendes gilt für die Zulassung von Aktien vertretenden Zertifikaten (§ 11 Abs. 1 UAbs. 2 und 3, Abs. 2 Satz 2 GebO FWB).

Wegfall der Vierteljahresraten bei der Notierungsgebühr

Zudem wird die Notierungsgebühr nicht mehr in Vierteljahresraten, sondern als einheitliche, volle Jahresgebühr erhoben und standardmäßig innerhalb des ersten Quartals für das laufende Kalenderjahr berechnet (§ 15 Abs. 2 GebO FWB). 

Erstreckung der Notierungsgebühr auf Wertpapiere mit bestimmter Laufzeit

Die Beschränkung der Notierungsgebühr auf Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit wird aufgehoben (§§ 1 Abs. 1 Nr. 4, 15 Abs. 1 GebO FWB, Überschrift des V. Abschnitts der GebO FWB).

Einführung gesonderter Gebühren für Exchange Traded Products

In diesem Zuge wird für ETPs eine gesonderte Notierungsgebühr eingeführt (§ 15 Abs. 1 GebO FWB). Daneben wird für ETPs auch eine gesonderte Gebühr für die Zulassung (§ 11 Abs. 2 GebO FWB), Einbeziehung (§ 12 Abs. 1 GebO FWB) und den Widerruf der Zulassung (§ 13 Abs. 1, 2 und 3 GebO FWB) eingeführt. ETPs umfassen Exchange Traded Commodities (ETCs) und Exchange Traded Notes (ETNs).

Wegfall einer reduzierten Gebühr für Widerrufe der Zulassungen von Schuldverschreibungen

Die bisherige Gebührenerleichterung entfällt, wonach für den Widerruf der Zulassung von Schuldverschreibungen eines Emittenten eine ermäßigte Gebühr erhoben wurde, falls in den letzten zwölf Monaten bereits die Zulassung einer anderen Schuldverschreibung desselben Emittenten widerrufen wurde (§ 13 Abs. 3 GebO FWB).

Im Übrigen werden redaktionelle Änderungen vorgenommen.

Bitte entnehmen Sie alle Änderungen der GebO FWB der Neunzehnten Änderungssatzung zur Gebührenordnung für die Frankfurter Wertpapierbörse, die unter dem angehängten Link zu finden ist. 

Anhang: 

• Neunzehnte Änderungssatzung zur Gebührenordnung für die Frankfurter Wertpapierbörse

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